Le remplissage des installations de stockage du monde entier a entraîné une réduction du commerce de gaz naturel liquéfié (GNL) et une baisse de la demande de gaz de schiste en provenance des États-Unis sur les principaux marchés, écrit le Wall Street Journal.
Selon l’Energy Information Administration (EIA) du département américain de l’Énergie, plus de 70 livraisons de GNL prévues pour juin et juillet et plus de 40 août ont été annulées. Dans le même temps, le transport de gaz vers les terminaux d’exportation américains a diminué de plus de moitié depuis la fin mars, lorsque le niveau des livraisons aux terminaux a atteint un record de 277,5 millions de mètres cubes par jour, rapporte Interfax.
Le prix du gaz naturel pour la livraison d’août au hub de gaz Henry Hub mardi était fixé à 1876 $ par MMBtu, ce qui est 27% plus élevé que le prix de clôture du 25 juin, lorsque le prix à terme de juillet était de 1482 $ par MMBtu – un minimum depuis août 1995.
Cependant, le gaz naturel est toujours 23% moins cher par rapport à la même période l’an dernier et 34% par rapport au niveau enregistré il y a deux ans.
Les investisseurs au cours des dernières semaines ont revu à la baisse leurs attentes concernant une baisse des prix du gaz, réduisant leurs positions courtes nettes, selon la Commodity Futures Trading Commission. Les analystes ne s’attendent pas à ce que les prix puissent dépasser 2 $ le MMBtu pendant une longue période avant le début de la saison de chauffage aux États-Unis.
Les prix du gaz culminent généralement en été en raison de l’utilisation accrue des climatiseurs et en hiver au milieu de la saison de chauffage.
Un excès de gaz naturel sur le marché et une baisse de la demande due à la pandémie ont également entraîné une baisse des prix en Europe et en Asie, ce qui affecte négativement la rentabilité des exportations américaines de GNL, note l’EIA. La place dans les stockages de gaz européens, qui étaient presque pleins en raison de l’hiver chaud, était épuisée dans le contexte de la réorientation des approvisionnements en provenance d’Asie.
Selon les analystes de Goldman Sachs, l’annulation des livraisons d’exportation de GNL entraînera une augmentation des réserves de gaz américain de 21,5 milliards de mètres cubes. Les réserves ont déjà dépassé de 30% le niveau fixé il y a un an et de 18% le niveau moyen sur cinq ans. Les experts prévoient que les capacités de stockage de gaz seront épuisées en octobre.
Goldman Sachs a abaissé ses prévisions de prix du gaz d’octobre à 1,4 $ par MMBtu, contre 1,75 $ par MMBtu. Dans un contexte de baisse des prix en dessous du coût de production dans les Appalaches, les grands producteurs de gaz de schiste comme EQT Corp. seront probablement contraints de réduire leur production.
Une baisse de la production de gaz de schiste avec la reprise de l’activité industrielle dans le monde peut entraîner une hausse des prix du gaz en hiver. Selon les analystes de Bank of America, au quatrième trimestre de cette année, le prix moyen sera de 2,6 $ par MMBtu contre 1,75 $ par MMBtu cet été. Au premier trimestre de 2021, il peut atteindre 2,9 $ par MMBtu. Les analystes de Goldman Sachs, quant à eux, prédisent qu’en décembre, le prix du gaz passera à 3,5 $ par MMBtu et restera à ce niveau jusqu’en mars de l’année prochaine.
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